投資要點:

行情回顧

本周SW機械設備指數下跌1.08%,跑贏滬深300指數0.48個百分點。國聯先進制造細分板塊,一周跌幅較小的子版塊分別為通用機械、智能制造以及油氣設備;一周跌幅居前的子板塊分別為軌交設備、專用設備以及核能核電。

國聯先進制造股票池一周漲幅居前個股分別為諾力股份、先導智能以及京城股份;跌幅居前個股分別為中國鐵建、中堅科技以及星徽精密。

投資策略

近日舉行的國務院常務會議中,加快部署“互聯網+物流”成為熱議話題。全球智能倉儲物流系統最先誕生于20世紀50年代的美國,我國直至1980年才由北京起重運輸機械研究院成功研制并建設了第一座全自動立體倉庫。雖然起步較晚,但智能倉儲在我國發展勢頭迅猛。至2014年,國內通用倉儲企業倉儲面積占比中,立體倉庫占比已上升至24.2%,面積約為2.3億平方米。中國物流與采購聯合會統計數據顯示,截止至2014年年底,我國智能立體庫的保有量達到2,600座以上,每年新增智能庫約400座。此次國務院常務會議重點提出“提升倉儲配送智能化水平”,旨在進一步加強智能倉儲在我國的普及。目前我國智能倉儲行業面臨的主要問題包括行業集中度較低、中低端產品競爭白熱化以及國家相關扶持政策仍有待加強等。首先,行業集中度較低導致即使是行業龍頭企業,年營收規模也不過數億元,無法實現規模化效應。同時,由于智能倉儲行業對于個性化要求極高,行業集中度的提升將有助于龍頭企業在提升產品品質及個性化服務方面更加游刃有余。第二,國內智能倉儲行業仍以中低端產品為主,與國際巨頭勝斐邇、德馬泰克、瑞仕格等存在一定差距,面對高端需求的客戶存在競爭弱勢。第三,行業相關政策的扶持仍然具有較大提升空間,其中以冷庫、冷鏈的建設最具代表性,此次國務院常務會議特別提出“鼓勵發展冷鏈物流”被視為積極信號的釋放。投資機會方面,建議投資者關注國內智能倉儲領域領先企業東杰智能、天奇股份、諾力股份、音飛儲存等;冷鏈物流相關企業大冷股份、煙臺冰輪、雪人股份等。